今年五一，蜜雪冰城把自己做成了打卡景點(diǎn)本身。

五一假期期間，位于鄭州東站東廣場(chǎng)的蜜雪冰城總部成了新晉打卡地，吸引前去鄭州游玩的旅客紛紛打卡，旗艦店大門外連續(xù)多天大排長(zhǎng)龍。

據(jù)了解，五一假期，蜜雪冰城旗艦店最高日訪量超過3萬(wàn)人，晚上11點(diǎn)排隊(duì)的人依然很多，形成一道獨(dú)特的風(fēng)景線。
作為一個(gè)現(xiàn)象級(jí)的品牌，蜜雪冰城的成長(zhǎng)史早已經(jīng)被各路媒體用放大鏡一一審視，但在今年3月初成功登陸資本市場(chǎng)后，雪王又一次重演了“蜜雪冰城甜蜜蜜”的神話，再次刷新了市場(chǎng)的認(rèn)知，雪王王冠的含金量還在一路上升。

刷新多項(xiàng)紀(jì)錄雪王躋身世界級(jí)

自從3月3日正式登陸港股以來，蜜雪集團(tuán)的股價(jià)從202.5元的發(fā)行價(jià)一路上漲，截至今日收盤價(jià)達(dá)506港幣，總市值達(dá)1920.87億港幣，領(lǐng)先于海底撈和百勝中國(guó)，是國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)當(dāng)下的NO.1。

根據(jù)蜜雪冰城招股書的信息顯示， 2024前九個(gè)月，蜜雪冰城全球門店數(shù)量突破45,000家，其中海外門店4792家，分布印尼、越南、馬來西亞、泰國(guó)、菲律賓、柬埔寨、老撾、新加坡，以及澳大利亞、韓國(guó)和日本。

而根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》消息，截至2024年底，蜜雪冰城的門店數(shù)已超過麥當(dāng)勞，成為全球門店數(shù)最多的餐飲連鎖品牌。

以全球規(guī)模第二的消費(fèi)市場(chǎng)為依靠，蜜雪冰城不斷刷新國(guó)內(nèi)餐飲消費(fèi)企業(yè)的新紀(jì)錄，即使放在全球舞臺(tái)，其表現(xiàn)也堪稱令人矚目。

細(xì)分賽道闖出來的第一身價(jià)

根據(jù)艾媒咨詢相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年國(guó)內(nèi)現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)規(guī)模約3600億，在國(guó)內(nèi)5.57萬(wàn)億整體的餐飲大盤中，占比6.5%左右。但就在這樣一條細(xì)分賽道中，卻誕生出了國(guó)內(nèi)上市餐飲公司中市值最高標(biāo)的。?

資本的萬(wàn)千寵愛，離不開雪王漂亮到耀眼的成長(zhǎng)履歷。

1997年，蜜雪冰城前身寒流刨冰成立；2000年，蜜雪冰城首家門店正式開；2008年，蜜雪冰城商貿(mào)有限公司成立，并設(shè)計(jì)企業(yè)VI，統(tǒng)一了所有加盟商的門店形象。

到了2017年，蜜雪冰城的門店總數(shù)達(dá)到3500家，同年國(guó)內(nèi)也誕生了首家餐飲萬(wàn)店品牌——正新雞排。

2020年，蜜雪冰城成為國(guó)內(nèi)第4個(gè)解鎖萬(wàn)店品牌成就的餐飲品牌；2021年，蜜雪冰城在萬(wàn)店規(guī)模的基礎(chǔ)上翻了一番，門店數(shù)量來到了20000家；
截至2024年底，這個(gè)數(shù)字達(dá)到了近46000家，超越星巴克和麥當(dāng)勞，站在了世界餐飲連鎖企業(yè)規(guī)模的巔峰。

雪王這種規(guī)模上的狂飆，既離不開時(shí)代風(fēng)口的助力，同時(shí)也是自身商業(yè)模式的巨大成功。

規(guī)模、供應(yīng)鏈和IP解構(gòu)雪王第一身價(jià)從何而來

在現(xiàn)制茶飲這條明星企業(yè)扎推的細(xì)分賽道上，蜜雪冰城為何備受市場(chǎng)和資本青睞？而雪王的一路狂飆，又有哪些值得我們深思和學(xué)習(xí)的地方呢？
雪王規(guī)模化成績(jī)顯著的背后，是對(duì)下沉市場(chǎng)十?dāng)?shù)年如一日的堅(jiān)持。

在新消費(fèi)于一線、新一線城市人聲鼎沸的時(shí)候，蜜雪冰城反其道而行之，長(zhǎng)期聚焦下沉市場(chǎng)，用平價(jià)將現(xiàn)制茶飲這一新消費(fèi)品類呈現(xiàn)在小鎮(zhèn)青年的面前，用20多年的堅(jiān)守，將門店布局到了全國(guó)4,900個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、1,700個(gè)縣城、超過300個(gè)地級(jí)市。

與一線、新一線市場(chǎng)相比，下沉市場(chǎng)的規(guī)模更加廣闊，為品牌的規(guī)?；峁┝藦V闊的生態(tài)土壤。另外，隨著近些年企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)、增長(zhǎng)需求的爆發(fā)，讓下沉市場(chǎng)成為各方關(guān)注的香餑餑。

擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的蜜雪冰城，牢牢占據(jù)地利優(yōu)勢(shì)，并率先向更下沉的鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)發(fā)起滲透，為自身的規(guī)模化前景打開了新的預(yù)期空間。
在供應(yīng)鏈層面的深耕，為雪王的規(guī)?；推絻r(jià)策略提供了強(qiáng)勁支撐。

2012年，蜜雪冰城成立了河南大咖食品有限公司，推動(dòng)核心原料自產(chǎn)化。截至目前，蜜雪冰城提供給加盟商的飲品食材自產(chǎn)率超過60%。蜜雪冰城自建的倉(cāng)儲(chǔ)物流網(wǎng)絡(luò)，覆蓋全國(guó)90%以上縣級(jí)行政區(qū)的配送體系，冷鏈覆蓋率超過90%。

2013年，隨著門店規(guī)模的擴(kuò)展，本地供應(yīng)商已經(jīng)難以跟上門店的高速擴(kuò)張。

蜜雪冰城也首次遇到了原料和設(shè)備大面積斷貨的難題。

次年，蜜雪冰城管理團(tuán)隊(duì)驅(qū)車數(shù)千公里，遠(yuǎn)赴HOTELEX上海國(guó)際酒店及餐飲業(yè)博覽會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，在這里，通過成體系的考察交流，為蜜雪冰城眼前的供應(yīng)鏈難題，以及后續(xù)的供應(yīng)鏈建設(shè)策略奠定了認(rèn)知基礎(chǔ)。

能夠在一眾上市公司中獲得資本的青睞，IP是蜜雪冰城估值體系中不容忽略的重要組成部分。

來源：蜜雪冰城B站官方號(hào)視頻截圖

2021年6月，蜜雪冰城洗腦神曲《蜜雪冰城甜蜜蜜》在B站橫空出世，全網(wǎng)累計(jì)播放量超過12億，并引發(fā)網(wǎng)友大量魔改，連央視新聞也親自下場(chǎng)玩梗。

這場(chǎng)流量狂歡，不僅讓雪王成為國(guó)民級(jí)IP，打破了蜜雪冰城與高線級(jí)市場(chǎng)的次元壁壘，同時(shí)也讓蜜雪冰城嘗到了IP營(yíng)銷的甜頭，堅(jiān)定了IP化打造的營(yíng)銷策略。

為此，蜜雪冰城推出了大量的雪王人偶，并通過一系列的整蠱視頻，以及舉辦音樂節(jié)、建立主題公園、短劇、打卡各種重要節(jié)慶活動(dòng)等形式，不斷強(qiáng)化IP形象。

值得一提的是，蜜雪集團(tuán)上市后不久的315期間，被曝出鮮果切片常溫過夜后繼續(xù)使用，卻引發(fā)大量網(wǎng)友自覺維護(hù)，讓資本市場(chǎng)刷新了品牌粘性的認(rèn)知。

規(guī)模王冠背后的故事該如何講？

登上國(guó)內(nèi)餐飲企業(yè)市值NO.1的寶座之后，雪王未來的故事要怎么講？

雪王在港股上市的簡(jiǎn)稱為蜜雪集團(tuán)，根據(jù)招股書內(nèi)容，包括蜜雪冰城、幸運(yùn)咖和大咖國(guó)際等核心資產(chǎn)。

當(dāng)前的股價(jià)，即使對(duì)蜜雪集團(tuán)已有成績(jī)的肯定，同樣也包含著對(duì)未來的增長(zhǎng)預(yù)期。而對(duì)于已經(jīng)46000+門店的雪王來說，未來的增長(zhǎng)預(yù)期落在哪里？
首先，海外市場(chǎng)值得期待。目前，蜜雪冰城海外門店數(shù)量接近4800家，分布在日韓、東南亞和澳大利亞等11個(gè)國(guó)家個(gè)地區(qū)。尤其是在東南亞市場(chǎng)，更是當(dāng)前現(xiàn)制茶飲出海的首選目的地，這為雪王的規(guī)模化和國(guó)際化進(jìn)程，提供了廣闊的想象空間。

其次，幸運(yùn)咖能否成為下一個(gè)蜜雪冰城令人關(guān)注。

目前，國(guó)內(nèi)咖啡市場(chǎng)如火如荼，大有十年前現(xiàn)制茶飲的高增長(zhǎng)勢(shì)頭。根據(jù)蜜雪集團(tuán)招股書數(shù)據(jù)，幸運(yùn)咖目前擁有4500+門店，位于市場(chǎng)前列。
并且，幸運(yùn)咖的定位同樣聚焦于下沉市場(chǎng)，與瑞幸咖啡、庫(kù)迪咖啡和星巴克有著顯著的差異化策略。而下沉市場(chǎng)的巨大商業(yè)價(jià)值早已經(jīng)被驗(yàn)證。伴隨著現(xiàn)磨咖啡對(duì)下沉市場(chǎng)的滲透加速，幸運(yùn)咖也就被賦予了更高的期待預(yù)期。?

另外，供應(yīng)鏈向外輸出，也為其估值提供了新的溢價(jià)空間。大咖國(guó)際作為蜜雪集團(tuán)供應(yīng)鏈的強(qiáng)力支撐，在滿足集團(tuán)內(nèi)部供應(yīng)鏈需求的同時(shí)，也在大力外拓市場(chǎng)空間，為其他現(xiàn)制飲品企業(yè)提供原物料相關(guān)業(yè)務(wù)，讓蜜雪集團(tuán)的定價(jià)不在局限于其本身的規(guī)模。

跟隨頭部品牌的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)2025HOTELEX成都展等你來

面向出海的機(jī)遇，蜜雪冰城將重注押在了成都。

2023年6月，蜜雪冰城亞洲總部落地成都青白江，占地131.6畝，總投資達(dá)50億元。據(jù)蜜雪集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，青白江的智能生產(chǎn)加工基地及亞洲總部項(xiàng)目將負(fù)責(zé)四川、重慶、云南、貴州以及東南亞、南亞等廣闊區(qū)域的市場(chǎng)拓展、原料供應(yīng)、運(yùn)營(yíng)管理和銷售結(jié)算工作。

為何將亞洲總部落地成都？這與成都的區(qū)域和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)息息相關(guān)，尤其是在對(duì)東南亞、南亞市場(chǎng)的輻射上，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。2025年7月24-26日，第十一屆HOTELEX成都國(guó)際酒店用品及餐飲博覽會(huì)將于成都世紀(jì)城新國(guó)際會(huì)展中心強(qiáng)勢(shì)登陸。

本屆展會(huì)以“新食代·創(chuàng)未來”為主題，聯(lián)動(dòng)600+全球優(yōu)質(zhì)展商，規(guī)模達(dá)6萬(wàn)㎡，預(yù)計(jì)吸引超6萬(wàn)名專業(yè)觀眾，同時(shí)將舉辦20+場(chǎng)精彩活動(dòng)。

2025HOTELEX成都展全新升級(jí)，融合酒店、餐飲、烘焙、連鎖加盟、生活方式等多種細(xì)分業(yè)態(tài)，共同整合全國(guó)一二線餐飲酒店中高端資源和三四線下沉資源，打造一場(chǎng)深度垂直和廣度互聯(lián)的酒店餐飲及生活方式旗艦大展，將以更廣闊的視野、更前沿的業(yè)態(tài)、更高效的服務(wù)，為西南地區(qū)酒店餐飲行業(yè)注入新動(dòng)能。誠(chéng)邀全球展商與專業(yè)觀眾共赴盛會(huì)，共拓商機(jī)！